미국 국채 수익률 지수

미국 3개월 국채 할인채 수익률 지수 (US3M‑USDYP)

설명: 연율화된 값을 추적하는 퍼프(영구계약) 3개월 미 재무부 단기채 수익률로 방향성 금리 트레이딩 및 퍼프 형태의 금리 헤지 가능

주요 파라미터	세부사항
담보	USDyp
초기 오라클 가격	3.500
미결제약정 한도	$10,000,000
펀딩 배수(멀티플라이어)	1

오라클 및 마킹

• 영업시간(09:30–16:00 ET): Pyth US3M 레이트 피드에 100% 가중치

• 비영업시간: 마지막으로 알려진 수익률을 기준으로 보수적으로 혼합하되 소규모의 현재 추정(nowcast) 성분 포함

이 접근법은 비영업시간의 급격한 변동을 방지하면서도 소량의 대리 지표 기반 조정을 허용하도록 설계되었다.

펀딩 설정

고정 레그(fixed‑leg) 구성요소로 설정됨:

• setFundingInterestRates: 8시간당 -0.00046 (대략 연 5% 규모)

기계적(경제적 관점에서):

• 롱 포지션은 지수에 해당하는 “무위험” 스트리밍 레그를 수취 지수를 대표하는

• 숏 포지션은 해당 레그를 지급 고정 성분보다 단기금리가 하락하면 숏이 유리하다.

참고: 부호 규약은 엔진별로 상이할 수 있다. 중요한 속성은 고정 레그의 크기(매그니튜드) 및 어느 쪽이 수취/지급하는지이다.

전략

• 롱 진입: 국채를 보유하지 않고 숏레이트 노출을 획득; “금리 상승”을 표현

• 숏 진입: 금리 민감 포트폴리오를 헤지; “금리 하락”을 표현

주석 및 위험

거시 이벤트 주변에서 금리가 갭을 형성할 수 있다. 비영업시간 로직은 잡음을 줄여주지만 위험을 제거하지는 않는다.

추가 시장 메커니즘 및 파라미터 참조