자동 레버리지 축소 (ADL)

ADL은 최종 지급능력 보장 메커니즘입니다. 포지션이 파산 상태가 되면 시스템은 수익을 내고 있는 반대 포지션을 다른 트레이더들 중에서 수익성과 레버리지를 기준으로 정렬하여 디레버리지합니다. ADL은 사용자의 유휴 자본에는 절대 영향을 미치지 않으며, 오직 개설된 수익성 있는 포지션에만 적용됩니다.

Nunchi의 마켓은 Hyperliquid의 강력한 HIP-3 프레임워크를 기반으로 구축되어 있으며, 따라서 자동 디레버리지(ADL)를 포함한 동일한 핵심 지급능력 메커니즘에 의해 보호됩니다.

ADL이란 무엇인가요?

자동 디레버리지는 트레이딩 플랫폼의 지급능력을 보장하는 최종 안전 장치입니다. 그 유일한 목적은 시스템에 대한 사회적 손실이나 채무 불이행을 초래하지 않고, 가치가 0 미만으로 떨어진 파산 포지션을 해결하는 것입니다.

ADL은 드문 이벤트로, 포지션을 공개 시장에서 청산할 수 없고 보험 기금으로 손실을 충당하기에 부족할 때 최후의 수단으로만 발동됩니다.

ADL은 어떻게 작동하나요?

파산 포지션에 대해 ADL이 발동되면 시스템은 자동으로 다른 트레이더의 반대편 수익성 있는 포지션을 디레버리지합니다. 절차는 다음과 같습니다:

1. 상대방 식별: 시스템은 파산 계정의 반대편에서 수익성 있는 포지션을 보유한 트레이더를 대상으로 삼습니다. 예컨대 파산한 포지션이 롱이라면, ADL은 숏 포지션에서 이익을 보고 있는 트레이더들 중에서 선택합니다.

2. 수익 및 레버리지에 따른 순위 매김: 수익성 있는 트레이더는 무작위로 선택되지 않습니다. 이들은 수익성 및 사용 중인 레버리지 금액의 조합을 기준으로 순위가 매겨집니다. 시스템은 담보 대비 수익률이 가장 높은 트레이더를 우선적으로 디레버리지하도록 우선순위를 둡니다. 이는 가장 성공적이고 고레버리지인 트레이더가 먼저 선택되도록 보장합니다.

3. 포지션 청산: 그런 다음 가장 높은 순위의 수익성 있는 트레이더의 포지션이 파산 이벤트의 가격으로 디레버리지(부분적 또는 전부 청산)됩니다. 파산한 사용자의 포지션은 실질적으로 수익성 있는 트레이더에게 이전되어 부실 채무를 정리하고 플랫폼의 건전성을 회복합니다.

자금에 대한 중요한 안전장치

ADL은 개설된 수익성 있는 포지션을 보유한 트레이더에게만 영향을 미친다는 점을 이해하는 것이 중요합니다.

사용자의 계정에 보유된 유휴 자본은 다른 트레이더의 손실을 메우는 데 사용될 위험이 결코 없습니다. 사용자가 열린 포지션이 없다면 ADL 대상으로 선정될 수 없습니다. 이는 손실의 사회화(socialization)를 방지하고 플랫폼 내 모든 사용자의 미투자 자본을 보호하는 근본적인 보장입니다.